ওপেন ইন্টারেস্ট: খোলা পজিশনের পরিমাণ, ভলিউম ও সংকেত

ব্যবহারিক কাজের ধাপ

1. চুক্তির রূপরেখাটি পড়ুনএকক, গুণক এবং এক-পার্শ্বীয় বা দ্বি-পার্শ্বীয় গণনা লিপিবদ্ধ করুন।
2. উপলব্ধ স্ন্যাপশটগুলি সারিবদ্ধ করুনপ্রতিটি কাটঅফের আগে প্রাপ্ত পর্যবেক্ষণগুলোই শুধু ব্যবহার করুন।
3. পৃথক পরিমাণ এবং মূল্যায়নUSD-এ মূল্য বদলকে নতুন চুক্তি তৈরির সঙ্গে গুলিয়ে ফেলবেন না।
4. একটি মূল্য ট্রিগার প্রয়োজনব্রেকআউট এবং রিক্লেইম ব্রাঞ্চের জন্য স্বতন্ত্র ইনভ্যালিডেশন নিয়ম রয়েছে।
5. ডেটার মান খারাপ হলে ফল পরীক্ষা করুনবিলম্ব, পুরোনো মান, চুক্তি রোল এবং স্কিমা পরিবর্তনের প্রভাব পরীক্ষা করুন।

প্রতিটি চুক্তির দুটি পক্ষ থাকে।

একতরফা চুক্তি-গণনা প্রথা অনুসারে, যে লেনদেনে উভয় প্রতিপক্ষ নতুন পজিশন খোলে, তাতে OI একটি চুক্তি বৃদ্ধি পায়। যদি উভয়ই বিদ্যমান পজিশন বন্ধ করে, তাহলে OI এক কমে যায়। যদি একটি খোলা পজিশন একটি বন্ধ করা পজিশনকে প্রতিস্থাপন করে, তাহলে OI অপরিবর্তিত থাকে। এই তিনটি ক্ষেত্রেই ট্রেডিং ভলিউম বৃদ্ধি পায়। CME বকেয়া চুক্তির মজুদকে ট্রেডিং কার্যকলাপের প্রবাহ থেকে আলাদা করে দেখে। [1]

মূল্য এবং OI একসঙ্গে বাড়লে নতুন পজিশন তৈরি হতে পারে, কিন্তু প্রতিটি চুক্তিতে উভয় পক্ষই থাকে। কারা লং বা শর্ট খুলেছে তা জানতে অতিরিক্ত শ্রেণীবদ্ধ তথ্য দরকার। মূল্য এবং OI একসঙ্গে কমলে তা লিভারেজ কমানোর সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ হতে পারে; প্রতিটি বন্ধ পজিশন জোর করে লিকুইডেট হওয়া লং ছিল, এমন প্রমাণ নয়।

মূল্যের উত্থান/পতন এবং OI-এর উত্থান/পতনের পরিচিত চারটি সংমিশ্রণ হলো বর্ণনা, কোনো পূর্ণাঙ্গ কৌশল নয়। এগুলোতে প্রবেশের সময়, অংশগ্রহণকারীর পরিচয়, হেজিংয়ের উদ্দেশ্য এবং বাস্তবায়নের খরচ বাদ দেওয়া হয়েছে। প্রতিটি সংমিশ্রণকে একটি সম্ভাব্য ব্যাখ্যামূলক বৈশিষ্ট্য হিসেবে বিবেচনা করুন, যার ভবিষ্যৎ সম্পর্ক উদ্দিষ্ট বাজারে অবশ্যই অনুমান করতে হবে।

একক এবং গণনার নিয়মাবলী বৈশিষ্ট্য সংজ্ঞার অন্তর্ভুক্ত।

কন্ট্রাক্ট মাল্টিপ্লায়ার, ইনভার্স বা লিনিয়ার পণ্যের ধরন এবং API-এর গণনা-পদ্ধতি পড়ুন। এখানে দেখা Bybit ডকুমেন্টেশন উভয় পক্ষ গোনা openInterest এবং এক পক্ষ গোনা singleOpenInterest আলাদা করে; ইনভার্স পণ্যে USD একক, লিনিয়ার পণ্যে কয়েন একক ব্যবহৃত হয়। [2] ঐতিহাসিক ও লাইভ ডেটায় নীরবে ফিল্ড বদলানোর বদলে ফিল্ডের নাম ও স্কিমা সংস্করণ সংরক্ষণ করুন।

USD-মূল্যায়িত OI-এর মান বাড়তে পারে, কারণ অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য বৃদ্ধি পায়, যদিও কয়েন বা চুক্তির সংখ্যা অপরিবর্তিত থাকে। পজিশন তৈরি অধ্যয়নের জন্য, একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ পরিমাণ পরিমাপকে অগ্রাধিকার দিন অথবা মূল্য এবং পরিমাণের প্রভাবকে পৃথকভাবে বিশ্লেষণ করুন। ETH-এর পরিমাণের সাথে BTC-এর পরিমাণ যোগ করবেন না। একটি ক্রস-অ্যাসেট USD সমষ্টির জন্য একটি নির্দিষ্ট মূল্যায়ন মূল্য এবং টাইমস্ট্যাম্প প্রয়োজন।

চুক্তির বিবরণে পরিবর্তন অথবা একতরফা থেকে দ্বিপাক্ষিক রিপোর্টিং-এ রূপান্তর ট্রেডিং আচরণের সাথে সম্পর্কহীন একটি ধারাবাহিকতাহীনতা তৈরি করতে পারে। এই ধরনের পরিবর্তনগুলি শনাক্ত করুন এবং টীকাযুক্ত করুন। একটি দৃশ্যত মসৃণ নর্মালাইজেশন এই বিচ্যুতিকে আড়াল করে একটি মিথ্যা শতাংশ-পরিবর্তন সংকেত বজায় রাখতে পারে, তাই মূল ফিল্ড এবং রূপান্তর মেটাডেটা সংরক্ষণ করুন।

মেয়াদ শেষ হতে যাওয়া ফিউচারে এক মেয়াদের চুক্তি থেকে পরের মেয়াদে পজিশন স্থানান্তরও গুরুত্বপূর্ণ। নিকটতম মেয়াদের চুক্তিতে OI কমলে তা বাজারের মোট এক্সপোজার কমার বদলে পরের চুক্তিতে স্থানান্তর বোঝাতে পারে। ফিচারটি একটি নির্দিষ্ট চুক্তি অনুসরণ করে, নাকি যোগ্য মেয়াদগুলোর নথিভুক্ত সমষ্টি, তা নির্ধারণ করুন।

সিদ্ধান্তের সময় যা পাওয়া গিয়েছিল তা দিয়ে স্ন্যাপশট মেলান

সিদ্ধান্তের ঠিক আগে প্রাপ্ত সর্বশেষ স্ন্যাপশটটি ব্যবহার করুন। একটি নিকটতম-সময়ের জয়েন ভবিষ্যতের কোনো পর্যবেক্ষণ নির্বাচন করতে পারে এবং তথ্য ফাঁস করতে পারে। ফরোয়ার্ড ফিলিং একটি ঘোষিত সর্বোচ্চ বয়সের মধ্যে সীমাবদ্ধ রাখুন; অন্যথায়, পুরনো OI একটি সক্রিয় বাজারকে অপরিবর্তিত দেখাতে পারে। একটি শক্তিশালী ডেটাসেট পর্যবেক্ষণের টাইমস্ট্যাম্প এবং যে টাইমস্ট্যাম্পে মানটি উপলব্ধ হয়েছিল, উভয়ই সংরক্ষণ করে।

নির্দিষ্ট সময়ের ব্যবধান তুলনা করতে বর্তমান কাটঅফ এবং আগের কাটঅফে পাওয়া সর্বশেষ যোগ্য পরিমাণ নিন। আগের পরিমাণ ধনাত্মক হতে হবে; উভয় পর্যবেক্ষণের চুক্তি একই এবং বয়স গ্রহণযোগ্য হতে হবে। সিউডোকোড প্রতিটি স্ন্যাপশটকে তার নিজস্ব কাটঅফ দিয়ে পরীক্ষা করে।

দিনের মাঝের মান অনুমান করতে জানা অতীত স্ন্যাপশট ও ভবিষ্যৎ স্ন্যাপশটের মধ্যে রৈখিক ইন্টারপোলেশন করবেন না। এটি অতীতের চিত্রায়নে কাজে লাগলেও ভবিষ্যৎ তথ্যমুক্ত ইনপুট নয়। ঐতিহাসিক প্রাপ্যতার টাইমস্ট্যাম্প না থাকলে সীমাবদ্ধতা জানান এবং তাৎক্ষণিক প্রাপ্তি ধরে না নিয়ে সতর্কভাবে বেশি প্রকাশ-বিলম্ব ধরে পরীক্ষা করুন।

তাদের নিজস্ব প্রাপ্যতা নিয়ম ব্যবহার করে সংশ্লিষ্ট সময়সীমার মধ্যে মূল্যের পরিবর্তন এবং লেনদেনকৃত পরিমাণ গণনা করুন। প্রকৃত স্ন্যাপশট সময় সংরক্ষণ করুন, কারণ অনিয়মিত আপডেটের কারণে দুটি নামমাত্র পাঁচ-মিনিটের তুলনা ভিন্ন ভিন্ন কার্যকর সময়কাল জুড়ে থাকতে পারে। অত্যধিক অ্যালাইনমেন্ট অমিলযুক্ত পর্যবেক্ষণগুলি বাতিল করুন বা আলাদাভাবে বিশ্লেষণ করুন।

প্রতিটি স্ন্যাপশটের বয়স তার নিজস্ব কাটঅফের সাথে তুলনা করে পরিমাপ করুন: বর্তমান মানটিকে t-এর সাথে এবং পূর্ববর্তী মানটিকে t−horizon-এর সাথে। উভয়েরই সামঞ্জস্যপূর্ণ কন্ট্রাক্ট আইডেন্টিটি, একক, গুণক এবং গণনার রীতি থাকতে হবে; comparable_quantity_schema একটি অনিয়ন্ত্রিত পরিবর্তনকে বাতিল করে দেয়। বয়স পরিমাপের জন্য অবজারভেশন টাইমস্ট্যাম্প ব্যবহৃত হয়, অন্যদিকে received_at নির্ধারণ করে যে মানটি এসে পৌঁছেছিল কিনা।

at decision_time t:
    oi = latest_snapshot(received_at <= t, instrument=contract)
    prev = latest_snapshot(received_at <= t-horizon, instrument=contract)
    if missing(oi,prev): return INSUFFICIENT_DATA
    if stale(oi, asof=t, max_age=max_age): return INSUFFICIENT_DATA
    if stale(prev, asof=t-horizon, max_age=max_age): return INSUFFICIENT_DATA
    if not comparable_quantity_schema(oi,prev): return INCOMPATIBLE_DATA
    if prev.quantity <= 0 or oi.quantity < 0: return INVALID_DATA
    delta_oi = oi.quantity / prev.quantity - 1
    delta_price = last_known_price(t) / last_known_price(t-horizon) - 1
    volume = sum(trade.size for trade in contract_trades
                 if t-horizon < trade.exchange_time <= t
                 and trade.received_at <= t)
    emit_features(delta_oi,delta_price,volume,oi.schema_version)

খোলা চুক্তির মোট পরিমাণ এবং লেনদেনের প্রবাহ আলাদা

একতরফা কনভেনশনের অধীনে 1,000 কন্ট্রাক্টের OI দিয়ে শুরু করুন। উভয় পক্ষের ওপেনিং সহ 100 কন্ট্রাক্টের একটি লেনদেন OI কে 1,100 এ উন্নীত করে এবং ভলিউমে 100 যোগ করে। পরবর্তীতে উভয় পক্ষের ক্লোজিং সহ একটি 60-কন্ট্রাক্টের লেনদেন OI কে 1,040 এ হ্রাস করে এবং ভলিউমে আরও 60 যোগ করে। মোট ট্রেড হওয়া ভলিউম হল 160 যেখানে নেট OI পরিবর্তন মাত্র 40।

মূল্যায়নের বিপরীত উদাহরণে পরিমাণ 100 BTC থাকে, কিন্তু মূল্য 50,000 থেকে 55,000 হয়। USD নোশনাল 5 মিলিয়ন থেকে 5.5 মিলিয়ন হয়—পরিমাণ না বদলেও 10% বৃদ্ধি। এটিকে নতুন চুক্তির 10% বৃদ্ধি বলা হলে মূল্যায়নের পরিবর্তনকে ভুল করে পজিশন তৈরির প্রভাব ধরা হয়।

টাইমিং ব্যর্থতার ক্ষেত্রে, 10:05 OI স্ন্যাপশট ব্যবহার করে 10:00 এন্ট্রিকে সমর্থন করা অবৈধ, এমনকি যদি চূড়ান্ত ফাইলটি পর্যবেক্ষণ সময় অনুসারে সুন্দরভাবে সাজানো থাকে। 09:55 এবং 10:05-এর মধ্যে ইন্টারপোলেট করলে ভবিষ্যতের স্ন্যাপশটটি 10:00 ফিচারেও লিক করে। সর্টিং প্রাপ্যতা পুনরুদ্ধার করে না।

চার্টটি প্রথমে পরিমাণ বৃদ্ধি এবং তারপর হ্রাস চিত্রিত করে। এটি অংশগ্রহণকারীদের শনাক্ত করে না, স্বেচ্ছায় প্রস্থান এবং বাধ্যতামূলক অবসায়নের মধ্যে পার্থক্য করে না, বা বিনিয়োগের প্রতিদানও দেখায় না। এই ধরনের সিদ্ধান্তে পৌঁছানোর জন্য অন্যান্য পর্যবেক্ষণ এবং একটি পৃথকভাবে সংজ্ঞায়িত গবেষণা প্রশ্ন প্রয়োজন।

দুটি মূল্য–OI অনুমান আলাদাভাবে পরীক্ষা করা যেতে পারে।

প্রস্তাবিত ব্রেকআউট-কন্টিনিউয়েশন শাখা শুরু হয় আগে থেকে স্থির করা মূল্যভিত্তিক ক্যান্ডিডেট এবং রেজিস্ট্যান্সের ওপরে ক্লোজ দিয়ে। নির্দিষ্ট সময়ের ব্যবধানে পরিমাণভিত্তিক OI-এর ধনাত্মক পরিবর্তন পরীক্ষা করুন; এরপর অতিরিক্ত ফিল্টার হিসেবে উচ্চ RVOL পরীক্ষা করুন। সময়ের ব্যবধান ও থ্রেশহোল্ড গবেষণার পছন্দ। নিশ্চিতকরণের পরে এন্ট্রি, আর স্টপ আসে প্রাইস স্ট্রাকচার থেকে; OI নিজে বৈধ স্টপের স্থান দেয় না।

প্রস্তাবিত ওয়াশআউট-রিক্লেইম শাখায় একটি লো-এর নিচে সুইপ, OI-এর পরিমাণে উল্লেখযোগ্য হ্রাস এবং মূল্য সেই স্তর পুনরুদ্ধার করা দরকার। লং নেওয়ার আগে পরবর্তী মূল্য নিশ্চিতকরণের অপেক্ষা করুন। শুধু OI কমেছে বলে না কিনে কাঠামো অকার্যকর হলে বা সময় শেষ হলে বাতিল করুন। 5% বা 10% হ্রাস বাজারের সার্বজনীন ধ্রুবক নয়।

লিকুইডেশন ডেটা যোগ করলে যে পজিশন লিকুইডেট হচ্ছে তার দিককে ট্রেড ফিডের taker-এর দিক থেকে আলাদা করুন। লেবেল দুটি ভিন্ন বিষয় বোঝাতে পারে। যেমন, লং পজিশন বন্ধ হওয়া ব্যাখ্যা করতে এক API-এর Buy লেবেল সরাসরি অন্যটির অর্থে বসানো যাবে না।

শুরু থেকেই শাখাগুলোকে আলাদা রাখুন। OI পতনের সময় যদি কোনো ব্রেকআউট ব্যর্থ হয়, তবে তা স্বয়ংক্রিয়ভাবে একটি সফল ওয়াশআউট এক্সপেরিমেন্ট হয়ে যায় না। একটি নতুন ক্যান্ডিডেটের নিজস্ব ইভেন্ট টাইম, কনফার্মেশন এবং রিস্ক রুল প্রয়োজন। ব্যর্থ হওয়া মূল ক্যান্ডিডেটটিকে ইভ্যালুয়েশন লগে সংরক্ষণ করুন।

ফিল্টার মূল্যায়ন করার আগে ডেটা যাচাই করুন।

গিয়াগকিওজিস এবং সাইদ সাতটি এক্সচেঞ্জ জুড়ে 2023-এর দুটি সময়কালের টিক ডেটা পরীক্ষা করেন এবং OI ও লিকুইডেশনের অসঙ্গতির কথা জানান। এখানে পাঠের পরিধি হলো সংশোধিত গবেষণাপত্রটির সারসংক্ষেপ, এর ডেটাসেটের পুনরুৎপাদন নয়। [3] এটি স্ন্যাপশট, ট্রেড এবং স্কিমা পরীক্ষা করার প্রেরণা জোগায়, কিন্তু প্রতিটি বর্তমান এক্সচেঞ্জ ফিড প্রত্যাখ্যান করার যৌক্তিকতা প্রমাণ করে না।

একই প্রাইস ডিটেক্টর OI সহ ও ছাড়া তুলনা করুন, তারপর একবারে একটি করে RVOL বা লিকুইডেশন ফিচার যোগ করুন। প্রকাশের বিলম্ব, পুরোনো মানের অনুপাত, চুক্তি রোল এবং API পরিবর্তন পরীক্ষা করুন। ফান্ডিং, স্প্রেড, স্লিপেজ ও প্রযোজ্য সম্পদ-ধার খরচ অন্তর্ভুক্ত করুন; অতিরিক্ত এক স্ন্যাপশট-চক্র বিলম্ব ধরে ফল কতটা বদলায় পরীক্ষা করুন।

নিট এক্সপেক্টেন্সি, ট্রেড সংখ্যা, ড্রডাউন এবং ডেটা না পাওয়ায় বাদ পড়া সুযোগ রিপোর্ট করুন। শুধু পরে সংশোধিত OI দিয়ে কাজ করা ফিল্টার মূল সময়ে কার্যকর করা যেত তা প্রমাণ করে না। ডেটার মান বা প্রকাশের বিলম্ব আপাত পূর্বাভাস-সুবিধাকে ছাপিয়ে যায়—এটিও কার্যকর ফল হতে পারে।

সাধারণ ভুল

এই পদ্ধতি ব্যবহারের আগে যাচাইতালিকা

নিজের ডেটায় যাচাই করার পর প্রতিটি বিষয়ে টিক দিন। অগ্রগতি এই ব্রাউজারে সংরক্ষিত হয়; এটি কৌশল লাভজনক হওয়ার সনদ নয়।

• OI ফিল্ড এবং স্কিমা সংস্করণটি সঠিকভাবে রেকর্ড করুন।
• পরিমাণকে USD-এ নোশনাল মূল্যায়ন থেকে আলাদা করুন।
• OI সমষ্টি থেকে শর্টের চেয়ে লং বেশি অনুমান করবেন না।
• সর্বদা প্রাপ্তি-সময়ের জয়েন ব্যবহার করুন, কখনোই ভবিষ্যৎ-নিকটতম স্ন্যাপশট নয়।
• বর্তমান ও পূর্ববর্তী উভয় স্ন্যাপশটের বয়স যাচাই করুন।
• চুক্তির গুণক এবং মেয়াদ শেষের সময় পরের চুক্তিতে রোল সামলান।
• প্রযোজ্য অর্থায়ন ও বাস্তবায়ন খরচ অন্তর্ভুক্ত করুন।
• শুধু মূল্য ব্যবহার করা বেসলাইনের সঙ্গে তুলনা করুন।

গবেষণার সূত্র

প্রতিটি সূত্র তার পাশে বর্ণিত সংজ্ঞা বা প্রমাণকে সমর্থন করে। ছদ্মকোড, কৃত্রিম উদাহরণ ও প্রস্তাবিত প্যারামিটার আলাদাভাবে যাচাই করতে হবে।

1. Open InterestCME Group. বকেয়া চুক্তির সংজ্ঞা এবং লেনদেন পরিমাণ থেকে এর পার্থক্য। যাচাইয়ের তারিখ: 2026-10-11.
2. Get Open InterestBybit. পণ্যের একক, গণনার ফিল্ড এবং আপডেটের সতর্কতা; বাস্তবায়নে ব্যবহৃত সংস্করণ সংরক্ষণ করুন। যাচাইয়ের তারিখ: 2026-10-11.
3. Reconciling Open Interest with Traded Volume in Perpetual SwapsGiagkiozis এবং Said. সংশোধিত সারসংক্ষেপ এবং এর 2023 নমুনা পরিধি পরীক্ষা করা হয়েছিল; কোনো স্বাধীন পুনরুৎপাদন চালানো হয়নি। যাচাইয়ের তারিখ: 2026-10-11.

সম্পর্কিত পদ্ধতি